Что будет с валютой в ближайшее время

Курс доллара ждет большой отскок

• 

Во вторник вечером курс рубля растерял весь рост первой половины дня, немного меняясь к доллару и евро в ожидании новых стимулов.

К закрытию основной торговой сессии Московской биржи курс доллара составил 68,99 руб., что на 12,75 коп. ниже уровня закрытия понедельника. Тем самым, курс доллара вчера торговался ниже 69 руб., а это произошло впервые с 6 марта. Курс евро составил 77,04 руб., подорожав за сутки на 9 коп.

Графики курсов рубля и доллара в онлайн опубликованы по этой ссылке

Таким образом, доллар отыграл почти все свои дневные потери, а курс евро и вовсе перешёл к небольшому росту. Как полагают эксперты, накануне вечером инвесторы перешли в режим ожидания – они ждут новостей, которые способны стать новыми драйверами для движения на рынках.

Прежде всего, их волнует напряженность в торговых отношениях между Вашингтоном и Пекином. Несмотря на то, что глава Белого дома Дональд Трамп пока решил не объявлять новые торговые санкции в отношении Китая из-за ситуации вокруг Гонконга, в МИД КНР заявили: китайские власти предупреждают США, что примут ответные меры в связи с недавними шагами Белого дома в отношении Гонконга.

Также не придают уверенности рынкам и массовые беспорядки в США, которые были спровоцированы гибелью афроамериканца Джорджа Флойда. Ещё накануне, Дональд Трамп, после очередной ночи мародерства, призвал губернаторов штатов немедленно восстановить порядок на своих территориях, используя для этого все имеющиеся силы.

Естественно, участники рынков беспокоятся, что охватившие США акции протеста и погромы могут спровоцировать дальнейшее распространение коронавируса COVID-19, а это, что также естественно, ударит ещё сильнее по экономике США, что также скажется на экономиках почти всех стран.

При этом вновь активно поддерживали курс рубля мировые цены на нефть. Стоимость «черного золота» уверено росла на сообщениях о том, что члены ОПЕК+ могут продлить нынешний уровень сокращения объемов добычи нефти. Реагируя на это, во вторник вечером, цена на контракты нефти Brent выросла на 2,53% – до 39,29 долл. за бочку. Фьючерсы на WTI тоже подорожали – их рост составил 2,2% (36,22 долл.).

Прогноз экспертов по курсу рубля

Как полагает Антон Покатович «БКС Премьер», сегодня, 3 июня, курс рубля продолжит укрепляться на фоне подготовки российских компаний к летнему дивидендному периоду.

«Поэтому наш прогноз на среду такой: доллар на Московской бирже будет торговаться в пределах 68,30-69,70 руб. Помешать этому может только коррекция нефтяных котировок, которые просядут при отсутствии компромиссов в отношении продления сделки ОПЕК+, а также на волне новых витков торгового противостояния США и Китая», – отметил он.

Прогноз курса доллара от аналитиков Reuters

Между тем большинство экспертов уверены, что хотя рубль и вчера пробил очередной психологический уровень, в долгосрочной перспективе у национальной валюты почти нет шансов быть лидером в валютных парах.

В частности, Денис Порывай из Райффайзенбанка отметил, что курс рубля, который мы все пока наблюдаем действительно очень крепкий. Но, по его мнению, в третьем квартале этого года рубль развернётся в паре с долларом и вернётся в диапазон 72,00-74,00.

«Но наш прогноз напрямую зависит от отмены ограничительных мер, которые снимают как-то неравномерно по стране, а это держит импорт. В любом случае в июне разворота мы пока не ожидаем, а вот дальше у российской валюты будут серьёзные проблемы», – подчеркнул Порывай.

Софья Донец «Ренессанс Капитал» рассказала, что пока аналитики инвестиционной компании сохраняют ранее опубликованный прогноз относительно того, что курс рубля в среднем за 2020 год будет на уровне 76,00. Как пояснила эксперт, со смягчением ограничительных мер спрос на непродовольственные товары восстановится.

«Это начнёт компенсировать влияние на рубль низкий импорт услуг. После чего начнётся ощущаться снижение объемов добычи нефти, что уже скажется на объёмах экспорта. А данный фактор в свою очередь больно ударит по рублю, который с июля постепенно начнёт терять свои нынешние позиции», — полагает она.

Евгений Надоршин из «ПФ Капитал» заявил, что уже сейчас не видит никакого потенциала для укрепления курса рубля. Он убеждён, что нынешний рост курса – ситуация временная и вскоре всё очень заметно поменяется.

«Поэтому я свой прогноз не менял и менять не буду – уже к осени курс рубля к доллару составит 80,00-85,00 руб. Пока же рубль ещё немного посопротивляется. Но уже в ближайшее время мировые цены на нефть пойдут вниз, а за ним развернётся и российская валюта. Думаю, в середине июня он будет находиться в коридоре 72,00-74,00 руб. А дальше всё будет только хуже».

По мнению Сергея Романчука из Металлинвестбанка, отскок доллара в район 80 руб. очень даже возможен при наступлении второй волны пандемии COVID-19.

«Ничего хорошего не ждёт рубль и при проявлении серьёзных последствий для экономики от первой волны. Однако всё это может нивелироваться при создании вакцины от коронавируса», – резюмировал он.

Между тем, согласно консенсус-прогнозу агентства Bloomberg курс доллара в третьем квартале 2020 года составит 73,39 руб., в четвертом – 72,00 руб., а в первые месяцы 2021 года – 70,00 руб. По их мнению, среди факторов, которые будут формировать курс в долгую, станут ограничение зарубежных поездок и сокращение операций российского регулятора по закупке валюты.

Курс доллара: названы условия обвала рубля до 90,00 за доллар

Стало известно, какие перспективы у рубля на лето

Эксперты советуют воспользоваться моментом и покупать валюту в начале июня

1 июня курс доллара впервые с марта 2020 года опустился ниже 69,5 рубля на Московской бирже. Курс евро также приблизился к 77 руб. Более того, впервые за долгое время, прогнозы экспертов на ближайший месяц сдержанно-позитивные. Если верить финансистам, в июне у россиян будет оптимальный момент для того, чтобы купить валюту или заняться инвестициями. Причем окно возможностей будет открыто совсем недолго, потому что в лучшем случае к осени, а в худшем, уже к июлю курс рубля снова начнет слабеть.

Сейчас национальную валюту поддерживают несколько факторов — растущие цены на нефть, относительная стабилизация ситуации с коронавирусом и, конечно, политика Федрезерва США, который выбрасывает на рынок огромную долларовую массу. Однако проблема в том, что все эти факторы практически никак не зависят от самой России. Поэтому если хотя бы один из компонентов пропадет, «деревянный» может начать слабеть.

С другой стороны, укрепления выше уровня 67−68 за доллар тоже ожидать не приходится. Для этого необходимо, чтобы российская экономика начала фундаментально восстанавливаться, а пока что предпосылок для этого нет.

Поэтому, судя по всем прогнозам, россиянам в июне стоит воспользоваться ситуацией и пополнить свои запасы валюты, например, с прицелом на будущие заграничные поездки или просто для создания валютной корзины. Потому что лучшей ситуации в этом году можно будет не дождаться. А уж после выборов президента США в силу могут вступить и самые апокалиптичные сценарии вплоть до падения рубля до 100−120 за доллар.

— После укрепления курса рубля до мартовского уровня в июне начнется стабилизация, — считает эксперт ФГ «Калита-Финанс» Дмитрий Голубовский. — Такой вывод можно сделать, глядя на форвардную кривую рубля. Когда есть сильные ожидания девальвации, фьючерсы доллар-рубль на дальние сроки существенно дороже текущего курса. Если бы в сентябре рынок ждал 80 руб. за доллар, то уже сейчас сентябрьские фьючерсы торговались бы примерно на этом уровне. Но этой премии не ожидается, так как на рынке нет панических настроений.

Сейчас рубль движется в силу фундаментальных факторов и в него не закладываются ожидания ухудшения экономического положения и дальнейшей девальвации. Если цена на нефть выйдет в район 40 долларов за баррель, рубль вернется на 68,4, где он и был до обвала. Думаю, на этом уровне он и останется, так как, с одной стороны, ОПЕК+ не планирует смягчать ограничения и нефть падать не будет, с другой — Центральный банк прекратит интервенции, потому что выключится бюджетное правило. Нефть на уровне 42 долл. за барр. и курс рубля в районе 68,5 — это нормальное состояние рынка.

«СП»: — Как долго продлится эта стабилизация?

— Это будет зависеть исключительно от внешней ситуации, которую крайне трудно предсказать. Если и дальше будет развиваться торговая война между Китаем и Америкой, начнется бегство от рисков и рубль начнет падать. Если рынки снова начнут сомневаться в том, что ОПЕК+ сможет контролировать ситуацию с нефтью или сланцевая добыча будет себя слишком хорошо чувствовать и наращивать добычу, котировки пойдут вниз, а с ними и рубль.

Что касается дальнейшего роста, не ожидаю, что наша валюта может укрепиться выше уровня 68,4 за доллар без существенных признаков выхода мировой экономики из кризиса. Сейчас ее заливают деньгами, но в реальном секторе ситуация плачевная, и пройдет еще долгое время, пока он не оправится от шока, который устроили этим карантином. И, на мой взгляд, устроили неоправданно. Угроза коронавируса не стоила того, чтобы так рубить с плеча, и Дональд Трамп прав, когда обвиняет ВОЗ в дезинформации. Он, конечно, опасней, чем грипп, но не чума и даже не Эбола.

Но что сделано, то сделано. Из этой ситуации мы будем выползать года полтора, но дно уже пройдено. Поэтому рубль, скорее всего, стабилизируется на 68,4 и после этого начнет болтаться в диапазоне до 72 в зависимости от того, что будет происходить в мире.

Если доллар и дальше продолжит снижаться, а это вероятно, потому что без последствий такая денежная эмиссия не останется, а нефть пойдет выше 60, тогда и рубль начнет чувствовать себя лучше и может укрепиться даже сильнее. Но это более отдаленная перспектива.

«СП»: — В начале кризиса прогнозы были куда более негативные. Можно ли вздохнуть с облегчением и доллара по 80−100 уже не ждать?

— На июнь и вообще ближайшие месяцы у меня хорошие ожидания по курсу рубля. Признаков обвала не просматривается. Курс 100 рублей за доллар теоретически возможен, но только при определенных условиях. Например, если начнется вторая волна коронавируса и соответствующие ограничения.

Но нужно иметь в виду, что до выборов в Америке краха рынка не допустят, просто потому, что это политически не приемлемо. ФРС будет печатать триллионы долларов, только чтобы не дать ему упасть. Так что обвала рубля до 100 в этом году быть не может. Что касается следующего года, этого не знает никто. Если торговая война приведет к распаду мировой торговли, если на выборах в США победят демократы и изменят политику, ситуация может кардинально измениться.

Если начнется дефляция доллара, рубль рухнет, и не только рубль, но и другие валюты развивающихся стран. Мы, кстати, будем далеко не в первых рядах по отрицательной динамке. Некоторые валюты обвалятся в разы. Нам тоже будет плохо, курс может доходить до 100−120, но только в моменте, и не больше, чем на квартал. Потом его вынесет обратно к 70−80. Это будет повторение 2014 года. Но, повторю, в этом году никаких предпосылок для этого не просматривается.

Тем не менее, ситуация в мире остается довольно нестабильной. Тем, кто занимается инвестициями, я бы посоветовал воспользоваться моментом и покупать валюту уже сейчас, возможно, даже не дожидаясь 68,4.

Главный аналитик банка «Солидарность» Александр Абрамов полагает, что курс рубля может начать слабеть уже во второй половине июня, и также советует воспользоваться уровнем 67−68 для покупки валюты.

— Тенденция на укрепление курса рубля налицо, но она связана с рядом временных факторов. Во-первых, это восстановление цен на нефть. Ожидается продление ограничений на добычу до конца года и котировки растут. Но я хочу напомнить, что в апреле, когда ожидалось заключение сделки, цены тоже пошли наверх, но вскоре после этого на американскую нефть вообще упали до отрицательных значений.

Скорее всего, в середине или второй половине июня нефть может заметно снизиться. Это связано с обострением отношений США и Китая и ростом опасений из-за провала торговой сделки.

Сейчас курс может вырасти до 68, на короткий момент даже до 67 за доллар. Но после этого он должен повернуть и пойти в район 72,5−73 за доллар и даже выше. Это нельзя назвать драматическими изменениями, но как в начале года у нас были очень хорошие значения 61−62, так и сейчас, если у нас будут значения 67−68 — это хорошие уровни для инвестирования, но они не продержатся очень долго.

«СП»: — Но и курса в 100 рублей за доллар, которым пугали, ждать не стоит?

— На это ничто не указывает, но только в ближайшие несколько месяцев. К выборам в США может произойти многое, и курс может обрушиться еще больше, особенно если будет вторая волна коронавируса. К тому времени у нас серьезно снизят ставку, увеличится госдолг страны, произойдет приток иностранцев в наш госдолг. И если надуется большой пузырь, а потом начнется распродажа на рынках, мы увидим падение до 80−85.

Кроме того, сейчас курс рубля поддерживает тот факт, что нет заграничных поездок и людям не очень нужна валюта. Если к середине лета границы откроют, вырастут турпотоки и импорт, и наш платежный баланс ослабнет. Тогда мы сможем увидеть курс в районе 75 за доллар. Так что краткосрочно рубль укрепляется, но на дальнейшую перспективу ситуация не столь однозначна.

Добавляйте «Свободную Прессу» в список ваших источников Google.News и Яндекс.Новости. Смотрите рейтинг наших статей в новостном агрегаторе MediaMetrics

За честностью и открытостью процедуры в Москве следит рекордное количество наблюдателей

Понижение курса «американца» крайне выгодно «очень серьезным силам»

Американским деньгам сами американцы предрекают печальную участь

Что будет с курсом рубля до конца года? Валютный прогноз

Какие месяцы будут благоприятными для рубля, а когда российская валюта может рухнуть? Стоит ли переводить сбережения в иностранную валюту? И что вообще будет с рублем до конца года? На эти вопросы ответили финансовые эксперты.

Сергей Толкачев, первый заместитель руководителя Департамента экономической теории Финансового университета при правительстве:

«За рубль во втором полугодии может сыграть только улучшение баланса услуг счета текущих операций платежного баланса за счет сокращения зарубежного туризма россиян.

Против рубля гораздо больше факторов:

• нефть вряд ли будет еще расти на фоне усиления кризиса и торговых войн;
• ненефтегазовый экспорт из России не будет возрастать — санкции, сжатие мировых рынков из-за кризиса;
• бюджетные проблемы могут побудить власти пойти на девальвацию рубля;
• наконец, международные спекулянты, действующие по правилу раскачивания качелей, уже предостаточно укрепили рубль за последние несколько недель.

Возможно, в таком положении сидение качелей будет удерживаться летние месяцы, но к осени оно будет отпущено и рубль ринется в обратную сторону».

Виталий Манкевич, президент Русско-Азиатского Союза промышленников и предпринимателей:

«Сейчас из-за турбулентности рынков горизонт планирования существенно снижается. 2020 год стал озером из «черных лебедей», которые прилетели практически одномоментно: это и нефть, и коронакризис со всеобщим карантином. Будущее не до конца определено и не исключает второй волны карантина осенью с соответствующим спадом потребления энергоресурсов, от цены на которые так сильно зависит курс рубля.

Третий квартал исторически слабый с точки зрения платежного баланса. А в четвертом квартале рубль обычно усиливался, но за счет текущих операций оказывал влияние туристический фактор, в этом году туристический сезон отменяется (годовые туристические расходы россиян составляют 25 млрд долларов), что окажет поддержку рублю.

Будущее рубля зависит от сохранения бюджетного правила и цен на нефть. Скорее всего, летом нас ждет нефть в интервале 38-43 долларов за баррель и курс доллара в интервале 66-72 рублей. В случае снижения нефти и отмены бюджетного правила курс может дойти до 80-100 рублей за доллар. Тем не менее исторически доллар растет летом и снижается ближе к концу года».

Сергей Хестанов, доцент кафедры фондовых рынков и финансового инжиниринга факультета финансов и банковского дела РАНХиГС:

«Сейчас, несмотря на сильное сокращение экспорта нефти в рамках сделки ОПЕК+, рубль поддерживается падением импорта и выездного туризма. Это снижает спрос на валюту. Но по мере восстановления экономики эти факторы будут несколько ослаблены, что немного ослабит и рубль.

Во втором полугодии будут действовать два главных фактора поддержки рубля — это цена на нефть и объемы ее экспорта. Спрос на нефть сейчас находится под сильным влиянием карантинных мер, которые еще не сняты полностью в большинстве стран.

Особая опасность связана с риском так называемой второй волны эпидемии и возрастет по мере похолодания в октябре-ноябре, если только до этого времени не будет создана вакцина и проведена массовая вакцинация».

Владимир Григорьев, ведущий преподаватель школы бизнеса МИРБИС:

«Второе полугодие 2020 г. будет непростым для рубля. Скорее всего, укрепление рубля, за май — начало июня почти отыгравшего мартовское падение, уже прекратилось. Рубль еще некоторое время будет находиться на достигнутом уровне, затем начнется его постепенное ослабление.

Снижению курса национальной валюты будут способствовать плохие экономические результаты первого полугодия, нестабильное состояние мировой экономики, существенное снижение объема валютной выручки экспортеров, поступающей в страну, и рост, в сравнении с апрелем-маем, спроса на валюту со стороны импортеров. Рассчитывать на поддержку рубля за счет существенного роста интереса к российскому финансовому рынку со стороны нерезидентов также не приходится.

Некоторую поддержку укреплению рубля сможет оказать наметившаяся стабилизация рынка нефти и начало сезонного роста спроса на углеводороды осенью зимой, но такой стабильной и надежной, как раньше, эта поддержка не будет.

Единственное, что могло бы оказать действительно фундаментальную поддержку рублю, — это эффективные меры правительства по восстановлению и выводу из кризиса российской экономики.

Что касается цифр, то, скорее всего, курс рубля по отношению к доллару во второй половине года будет находиться в диапазоне 70-75 рублей.

Таким образом, пока не изменился полностью тренд, валюту имеет смысл покупать».

Татьяна Волина, вице-президент инвестиционной компании:

«Ключевым фактором поддержки рубля во втором полугодии может стать восстановление мировой экономики после снятия карантинных ограничений в большинстве стран. Это приведет к увеличению спроса и, соответственно, росту цен на нефть, которая в значительной степени определяет динамику курса российской валюты.

Также фактором укрепления рубля может стать продолжающийся курс ЦБР на снижение ключевой ставки. Обычно это, наоборот, вызывает ослабление национальной валюты. Но в случае России действует другая логика. Наша страна считается надежным заемщиком — низкий госдолг, строгий бюджет. На этом фоне снижение ставки стимулирует рост спроса на государственные облигации (ОФЗ) со стороны нерезидентов. Поскольку бумаги номинированы в рублях, иностранцам необходимо предварительно покупать российскую валюту, что повышает ее курс.

Что касается факторов ослабления, то здесь, несмотря на наблюдаемое восстановление фондовых рынков, ситуация в российской экономике остается достаточно неопределенной. Для поддержки экспортеров, создающих значительную часть ВВП, необходимо ослабление рубля.

В первом полугодии заметную поддержку рублю оказывал ЦБ, который продавал иностранную валюту по бюджетному правилу, а также в рамках сделки по продаже Сбербанка. В настоящий момент цены на нефть выросли до точки отсечения бюджетного правила (42,4 доллара за баррель), и активность ЦБ может снизиться.

Статистически неблагоприятными месяцами для рубля во втором полугодии являются август, ноябрь и декабрь. Укрепление может наблюдаться в сентябре-октябре».

Алексей Болонин, доктор экономических наук, профессор кафедры Банковского дела университета «Синергия»:

«Российский рубль зависит от цены на нефть и Банка России, который продает или покупает доллары, удерживая курс национальной валюты. В настоящее время спрос на валюту со стороны импортеров небольшой, и возможностей Центрального Банка, хоть они и ограничены величиной валютных резервов, пока достаточно для удержания рубля от падения, однако этот фактор нельзя назвать долгосрочным.

Очевидно, что вторая половина года будет связана с восстановлением мировой экономики после кризиса, вызванного коронавирусной инфекцией. Уже сейчас в США показатели безработицы выглядят лучше прогнозируемых, и это говорит в пользу реализации оптимистичного сценария развития и мировой экономики в целом. Иными словами, если цена на энергоресурсы на мировом рынке не будет снижаться, курс рубля имеет шанс остаться на прежних значениях. Спрос на иностранную валюту со стороны российских импортеров вряд ли будет увеличиваться резко, так как покупательная способность внутри страны также не будет расти скачкообразно».

Что будет с рублем, долларом и нефтью

Начинается июнь, и “Ъ” предлагает свой экономический прогноз на месяц. Эксперты отвечают на вопросы, что случится с курсом доллара к рублю, как изменятся мировые цены на нефть, какой окажется инфляция и как поведут себя доллар и евро на мировом валютном рынке.

1. Каким будет курс рубля?

2. Какой будет инфляция?

3. Какими будут цены на нефть?

4. Каким будет курс евро к доллару?

Ярослав Лисоволик, начальник аналитического управления департамента глобальных рынков Сбербанка:

Фото: Александр Коряков, Коммерсантъ

1. Курс рубля ожидаю 72 руб./$. Здесь играет роль глобальное укрепление доллара на мировых рынках на фоне ухода от риска со стороны инвесторов, прежде всего в связи с нарастающими противоречиями между Китаем и США.

2. Ожидаю увидеть инфляцию на уровне 0,2% за июнь и 3,3% в годовом выражении. Ключевой фактор — слабость спроса, и этот фактор несет дефляционный характер, который сдерживает рост потребительских цен в обозримой перспективе.

3. Думаю, что нефть марки Brent будет торговаться на уровне $35 за баррель. Здесь можно говорить о том, что ключевой фактор, который сдерживает восстановление цен на данный момент,— это слабость спроса в мировой экономике и продолжающиеся ограничения на этот самый спрос в связи с текущим кризисом, экономическим спадом и мерами, которые принимаются для борьбы с эпидемией.

4. Курс евро/доллар прогнозирую на уровне 1,08, здесь играют те же причины, что и в случае валютного курса рубль/доллар,— это, повторюсь, укрепление доллара на мировом рынке и минимизация рисков инвесторов на фоне напряжения отношений между США и Китаем.

Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК «Финам»:

1. Курс рубля на конец месяца будет находиться в коридоре 71–73 руб./$. Небольшой рост по сравнению с концом мая связан с тем, что 19 июня будет заседание ЦБ, который, скорее всего, понизит ставку рефинансирования, к тому же часть иностранных инвесторов захотят зафиксировать свою позицию в ОФЗ, что приведет к некоторому оттоку средств из России.

2. По сравнению с апрелем инфляция снизится до 0,4–0,5%. С одной стороны, страна потихоньку выбирается из коронавирусной передряги, но главное — реальные доходы населения, мягко говоря, не растут. Может, мы немного и отыграем потребительский спрос, но предпосылок для серьезного роста цен нет. Плюс валютные курсы стабилизировались, если говорить про импорт. Не вижу оснований для роста инфляции, тем более летом, когда она традиционно низкая.

3. Цена на нефть, скорее всего, преодолеет сопротивление отметки $36 и к концу июня может преодолеть планку $40 за баррель марки Brent. Мы видим, как активно обсуждается тема нефти с ближневосточными лидерами, диалог идет, сокращение продлевается. Влияет и ощущение, что в долгосрочной перспективе может получиться ускорение роста цен, поскольку увеличить объемы добычи нефти при перезапуске экономики будет сложновато.

4. Скорее всего, курс по сравнению с концом мая не изменится и будет находиться в районе $1,1/€. Никаких причин для серьезного изменения нет. Евро должен бы подукрепиться, но с учетом тех программ, которые готовят европейцы, он сохранит свои позиции.

Алексей Ведев, заведующий лабораторией финансовых исследований Института экономической политики имени Егора Гайдара:

Фото: Дмитрий Духанин, Коммерсантъ

1. Предполагаю, что курс рубля в июне будет находиться в коридоре 71–73 руб./$. Данный уровень соответствует текущему равновесию спроса и предложения на валютном рынке с учетом участия Банка России.

2. В отличие от прошлых кризисов инфляционная угроза крайне низка. Факторов несколько. Прежде всего низкий потребительский спрос. Далее, заметное снижение цен производителей. Наконец, стабилизация курса рубля. В результате инфляция в июне составит 0,2–0,25%.

3. Цена на нефть марки Brent будет колебаться в диапазоне $32–36 за баррель. Этот уровень поддержится постепенным выходом ряда стран из пандемии, однако волатильность на нефтяном рынке сохранится.

4. Курс евро к доллару останется в диапазоне 1,08–1,12. Представляется (во всяком случае, хочется надеяться), что в июне деловая активность в США и еврозоне будет возрастать и указанный уровень является неким равновесным. Во всяком случае, я не ожидаю движения данного показателя.

Александр Головцов, независимый финансовый аналитик:

Фото: Предоставлено УК «Уралсиб»

1. Курс рубля, вероятно, стабилизируется около 70 руб./$ после майского истеричного отскока. Западные спекулянты с середины апреля «сожрали» огромный объем российской валюты для скупки ОФЗ и других локальных инструментов. Минфин уже выполнил план размещения госбумаг на второй квартал. Влияние отскока нефти, скорее всего, будет компенсировано резким сокращением продаж валюты со стороны ЦБ. Негативные сюрпризы в виде второй волны коронавируса или дальнейшего обострения между США и Китаем способны развернуть рубль в сторону ослабления — уже в июне. Но более вероятно, что это будет история для третьего квартала.

2. Судя по последним сводкам Росстата, он постарается порадовать начальство как можно более умеренными значениями инфляции. Видимо, есть политическое решение о глубоком снижении ключевой ставки, и официальная инфляционная статистика должна давать к тому основания. Рискну предположить, что официальный прирост индекса потребительских цен за июнь останется в пределах 0,2% и может даже оказаться нулевым.

3. Стоимость барреля Brent может искать равновесие в окрестности $40. Данные о восстановлении потребления в развитых странах будут воодушевлять спекулянтов в течение всего месяца. Одновременно ОПЕК+ продолжит кормить рынок все более радужными обещаниями о сокращениях добычи вплоть до продления майских ограничений до конца года. Однако эти новости абсолютно ожидаемы, поэтому их влияние будет умеренным. В конце июня вблизи $40 за баррель мы уже увидим не сокращение, а увеличение числа буровых в США, что также затормозит дальнейший рост цены.

4. В паре доллар/евро чуть предпочтительнее выглядят шансы европейской валюты. В основном за счет инерции глобального аппетита к риску, обострившегося в мае до невиданного градуса. Статистика о восстановлении деловой активности в развитых странах, вероятно, еще поддержит, правда весьма умеренно, этот спекулятивный оптимизм большую часть июня. Так что укрепление евро вряд ли выйдет за пределы 1,12. С другой стороны, негативные сюрпризы по торговым войнам или новым вирусным обострениям способны быстро вернуть курс к 1,08. Хотя это скорее сценарий все же для третьего квартала.

Доллар дешевеет. В чём теперь хранить сбережения

Сделка ОПЕК+ состоялась, добычу нефти ограничили, а следовательно, цены на чёрное золото перестали падать. Следом стала укрепляться и российская валюта. С конца прошлой недели доллар подешевел на два рубля. Какой курс доллара ждать в ближайшее время и куда сейчас вкладывать сбережения? Выпал ли шанс выгодно купить валюту тем, кто не успел этого сделать в марте?

Продавать валюту или покупать

В конце марта курс доллара перевалил за 80 рублей. Американская валюта начала стремительно дорожать с девятого марта на фоне новостей о том, что сделка ОПЕК+ провалилась. Как только стало известно, что с первого апреля не будет ограничений на добычу нефти, чёрное золото стало стремительно дешеветь. Это заметно повлияло и на курс рубля.

На прошлой неделе сделка состоялась. В рамках соглашения страны ОПЕК+ собираются снизить темпы добычи нефти в мае и июне на 9,7 млн баррелей в сутки. После того как сделка состоялась, рубль стал крепнуть. Сейчас он держится в районе отметки 73,5 за доллар. Это заставляет нервничать обладателей сбережений, которые активно покупали валюту на пике цены. В то же время держатели рублёвых депозитов тоже подумывают, а не перевести ли сейчас часть денег в доллары и евро.

Фото © ТАСС / Кирилл Кухмарь

— Попытки угадать с покупкой валюты в привязке к определённым новостным поводам, событиям и датам чреваты потерями, — говорит инвестиционный стратег “БКС Премьер” Александр Бахтин. — Проблема здесь не только в том, что ценообразование в нефти тесно связано с малопредсказуемым геополитическим фактором. В условиях курсовой волатильности банки сохраняют повышенную разницу между покупкой и продажей валюты. Этот момент нужно обязательно учитывать, если вы можете подождать с обменом до того момента, когда курсы стабилизируются.

При этом Александр Бахтин считает, что сейчас хорошее время для того, чтобы увеличить долю своих сбережений в валюте. Правда, он уточняет, что эта рекомендация касается тех, у кого есть свободные деньги. Пытаться играть на курсе с небольшими суммами — очень рискованно.

Если говорить о покупке долларов и евро с целью распределения валютных рисков, то Александр Бахтин считает, что для человека, который получает доход и расходует деньги преимущественно в рублях, оптимально держать в иностранной валюте 40–50% своих накоплений.

— Ситуация в экономике сейчас создаёт и угрозы обесценивания личных сбережений, — отмечает главный аналитик “Телетрейда” Марк Гойхман. — Курс доллара к рублю чрезвычайно изменчив. В последние недели российская валюта укрепилась. Но из-за будущих возможных сильных проявлений кризиса, падения ВВП, ускорения инфляции, низких нефтяных цен есть высокая вероятность нового ослабления российской валюты к рубежам в районе 80 рублей и более. Поэтому сейчас лучше по возможности разделить сбережения на несколько валют и направлений.

Покупать (как и продавать) Марк Гойхман советует напрямую на Мосбирже через брокерские счета, которые легко открыть во многих банках или финансовых компаниях даже дистанционно. По словам аналитика, это позволит совершать сделки по наиболее выгодному курсу, экономя примерно пять-семь тысяч рублей на каждой тысяче долларов.

Фото © ТАСС / Михаил Терещенко

— Тем, кто приобрёл валюту по высокому курсу, стоит придерживаться следующей стратегии, — говорит ведущий аналитик Forex Optimum Иван Капустянский. — Самое главное — это не паниковать и не продавать сейчас доллары и евро со значительным убытком. Тем, у кого накопления в евро, стоит конвертировать их в доллары. По евро непросто найти финансовые инструменты с ненулевой доходностью. По мере дальнейшего укрепления рубля стоит постепенно приобретать валюту, чтобы получить более выгодный курс. В дальнейшем это даст возможность продать валюту с прибылью при небольшом её укреплении. Стоит отметить, что эта стратегия сработает в среднесрочной, долгосрочной перспективе. На горизонте пары месяцев безопасно отбить убыток вряд ли получится. Более того, этого не рекомендуется делать, потому что на спекуляциях можно потерять ещё больше.

Прогноз курса доллара

— Если на рынке не будет шоковых новостей, то в перспективе конца апреля — начала мая курс рубля может формироваться в широком диапазоне — 72–78 рублей за доллар и 76–84 рубля за евро, — отмечает Александр Бахтин. — К концу 2020 года курс рубля, по нашим оценкам, может составить порядка 69–72 рубля за доллар и 73–77 рублей за евро.

Стабилизация цен на нефть положительно повлияла на курс рубля, который в ближайшей перспективе может подорожать до 70 за доллар. Такой прогноз даёт ведущий аналитик 8848 Invest Виктор Першиков. Вместе с тем, по его оценкам, дальнейшего падения иностранных валют во втором и третьем кварталах пока не предвидится. В том числе и потому, что уже в апреле Центробанк может рассмотреть вопрос снижения процентной ставки, что окажет давление на рубль.

— Тем россиянам, которые купили доллары и евро в марте, не стоит продавать валюту, — считает Виктор Першиков. — Тем, кто не имеет на руках иностранной валюты, я бы рекомендовал выделить две трети рублёвых накоплений и купить доллар по цене 70–71 рубль и евро по цене 78. Дело в том, что тенденция к ослаблению национальной валюты, укрепившейся в последние дни только лишь за счёт сделки ОПЕК+, может возобновиться. Особенно если ситуация с пандемией коронавируса в стране продолжит развиваться.

Не забывать о пандемии советует и эксперт Академии управления финансами и инвестициями Алексей Кричевский. По его словам, нас всё равно ждёт огромная инфляция из-за карантина и очень большие потери по экспорту. Сейчас, пока весь мир находится в стрессе из-за пандемии, это, по сути, не чувствуется, но, как только её масштабы спадут и границы откроются, это будет отчётливо видно. По прогнозам Алексея Кричевского, стоит ждать доллар по 85 рублей, однако, скорее всего, это произойдёт в конце лета или осенью.

«Черный вторник»-2020: рубль обвалится до конца года

Эксперты не верят в устойчивость российской валюты

11.05.2020 в 18:40, просмотров: 76125

В этом году рублю суждено пережить новый обвал по отношению к доллару и евро. Судя по всему, он случится не прямо сейчас, а месяцев через пять-шесть — когда пик эпидемии останется позади, и власти уже не так будут озабочены поддержанием социальной стабильности в стране. Такой прогноз дал директор Центра исследования экономической политики МГУ Олег Буклемишев. Судя по словам опрошенных «МК» экспертов, его позицию разделяют многие: против рубля играют настолько мощные рыночные факторы, что российские монетарные «атланты» — ЦБ и Минфин — физически не в состоянии удерживать его курс бесконечно долго.

Безусловно, цена и спрос на нефть влияют на ситуацию в самую первую очередь. Однако очень многое зависит от действий Банка России на валютном рынке, рассуждает директор Центра исследования экономической политики МГУ Олег Буклемишев. Последний проект ЦБ с долгосрочным финансированием банковской системы, вливанием в нее ликвидности — по сути своей эмиссионный и в конечном счете ориентированный на ослабление рубля. Надо же будет как-то покрывать дефицит бюджета — вот главная задача.

Может ли повториться «черный вторник» 16 декабря 2014 года, когда евро достиг 100, а доллар превысил 80 рублей? Отвечая на этот вопрос «МК», Буклемишев напоминает: события того года были вызваны не столько падением нефтяных цен и санкциями Запада, сколько накачкой банковского рынка рублями. Как только прекратилось расширение рублевой массы за счет беззалогового кредитования банков, сразу же российская валюта стабилизировалась и пошла в рост. Сегодня многое будет зависеть от того, как банки воспользуются деньгами, которые они получат от регулятора. Если бы правительство активно задействовало средства Фонда национального благосостояния (ФНБ), то ситуация была бы иная, отмечает эксперт: вновь эмитируемые, выбрасываемые в обращение рубли были бы обеспечены определенной валютной ликвидностью. Но этого нет, что вызывает вопросы.

«Разумеется, нынешний уровень финансовых резервов позволяет властям установить практически любой курс рубля. Другое дело, насколько этот курс будет оправдан с точки зрения долгосрочной перспективы», — говорит Буклемишев.

В 2009 году, после глобального кризиса, ЦБ «отпускал» рубль относительно медленно и спокойно. Регулятор потерял на этом определенные ресурсы, зато банковская система обрела устойчивость и внушительный объем валютных пассивов. Сегодня из-за санкций она зависит от валютного финансирования в значительно меньшей степени. Соответственно, ЦБ для обеспечения финансовой стабильности может проводить более гибкую политику.

«В краткосрочной перспективе девальвация маловероятна, — полагает директор Института стратегического анализа ФБК Игорь Николаев. — Ключевую роль играют субъективные политические факторы: голосование по поправкам к Конституции пока не состоялось, празднование Дня Победы — тоже отложено. Так что рубль будут удерживать на плаву всеми правдами и неправдами».

Понятно, что долго это продолжаться не может: цены на нефть успели упасть слишком сильно (вкупе со снижением объемов добычи), да и окончательное опустошение ФНБ не за горами. Девальвация произойдет, но не прямо сейчас, а через несколько месяцев. Повторение событий «черного вторника» шестилетней давности представляется эксперту абсолютно реальным. Тем более что в марте курс евро уже достигал 90 рублей, а доллара — 80. Бюджетные обязательства придется выполнять любой ценой, но беда в том, что нас ждет минимум двукратное сокращение доходов от экспорта углеводородов. Приток нефтедолларов ожидается в разы скромнее как в физическом, так и в стоимостном выражении. Между тем, как резюмирует Николаев, федеральный бюджет верстался, исходя из совсем иных параметров нефтегазовой прибыли.

«Прямо сейчас угроза девальвации минимальна, — считает финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич. — Мировые рынки растут, как и нефть, за счет этого снижается давление на рубль. Действия Центробанка позволяют сгладить динамику курса, но не развернуть ее. С другой стороны, против российской валюты играет весьма туманная перспектива восстановления спроса на нефть — ведь для бюджета нужна не только ее высокая экспортная цена, но и большой объем продаж. А согласно соглашению ОПЕК+ добыча сократится в ближайшие месяцы на 20%».

По словам Купцикевича, в ситуации с рублем очень многое будет зависеть от состояния мировой экономики. Уже очевидно, что ни МВФ, ни ведущие центробанки не верят в прогноз ее V-образного восстановления после пандемического кризиса. Российский ЦБ, взяв курс на снижение ключевой ставки, также сделал своим приоритетом поддержание экономики. И это мощный довод против рубля, который почти наверняка будет слабеть до конца года, хотя, возможно, избежит шокового сценария с обвалом в стиле 2014 года. Пока у Минфина и ЦБ хватает резервов, чтобы сдерживать натиск валютных спекулянтов. Однако ясно и то, что Банк России не в состоянии противостоять рыночным силам: одни лишь валютные интервенции не помогут рублю при слабеющей нефти.

Заголовок в газете: «Черный вторник» 2020 года: когда обвалится рубль
Опубликован в газете “Московский комсомолец” №28258 от 12 мая 2020 Тэги: Валюта, Нефть, Экономика, Финансы Организации: ЦБ РФ – Банк России ОПЕК Места: Россия