Что такое облигация простыми словами
Invest82.ru

Институт финансов

Что такое облигация простыми словами

Облигации – что это такое и как можно заработать на них

Облигации – это возможность заработать больше, чем дает вклад или депозит в банке. Вложение в облигации – следующий шаг для тех, кого уже не устраивают проценты по вкладу. Но как сделать инвестиции в облигации максимально выгодными и безопасными? Как не дать себя обмануть? Какие вопросы нужно решить, прежде чем вкладывать деньги в облигации? Об этом поговорим в нашей статье.

Что такое облигации

Облигация (или по-английски – бонд) – это долговая ценная бумага, которая обязывает эмитента (того, кто выпускает облигацию) выплатить определенную сумму и процент за использование средств в установленный срок. Другими словами, организация или государство получает средства для деятельности и обязуется вернуть их в оговоренный период, предоставив инвесторам возможность заработка в виде процента от инвестированной суммы. Альтернатива облигации в обычной жизни – деньги под расписку. Человек получает средства от знакомого, при этом оформляя документ, который обязывает вернуть долг с процентами.

Работает процесс выпуска бондов следующим образом. Компании или государству требуется определенная сумма денег, но нет желания брать кредит в банке, а хочется получить деньги взаймы, но под меньший процент, чем в банке. Для этих целей и был создан такой финансовый инструмент, как облигации. Также бонды еще называют долговыми обязательствами или долговыми инструментами. Для того чтобы получить необходимые деньги взаймы, эмитент размещает облигации на бирже. Так широкий круг желающих вложить деньги в облигации получает возможность купить их на бирже. В России бонды размещают на Московской бирже.

СПРАВКА: право на выпуск облигаций имеет государство, муниципальные и региональные органы власти, а также коммерческие компании.

Купленные облигации могут быть бумажными или цифровыми. Но бумажные облигации постепенно уходят в прошлое.

Начинающим инвесторам в облигации пригодятся также следующие термины: “купон”, “накопленный купонный доход (НКД)”, “номинальная стоимость (номинал) облигации”, “дата (срок) погашения облигации”.

Купон – это та сумма, которую получит инвестор в качестве дохода по облигации. Купон, по сути, является аналогом процента по вкладу в банке. Выплата купона может производиться ежеквартально или раз в полгода – в отличие от банковского депозита, проценты по которому начисляются ежемесячно.

Накопленный купонный доход (НКД) – эта сумма, которая накопилась по облигации с момента ее выпуска (если до этого не было выплаты купона) или с момента последней выплаты. При продаже облигации инвестор получит не только ее стоимость на текущий момент, но и сумму НКД. В банке вкладчик потерял бы процент при досрочном закрытии вклада, тогда как в аналогичной ситуации – при продаже облигации – инвестор накопленный доход не теряет.

Номинальная стоимость облигации (номинал облигации) – это стоимость облигации, установленная при ее выпуске. Обычно это 1000 рублей для облигаций российских эмитентов. Размер купонного дохода, как правило, привязывается к номинальной стоимости облигации. После начала продаж облигации на бирже ее стоимость постоянно отклоняется от номинальной – повышается или понижается. Покупателю выгоднее покупать, когда цена снизилась по сравнению с номиналом. А продавать, наоборот, когда выше номинала.

Дата (срок) погашения облигации – это календарный день, когда владелец облигации получит обратно деньги в размере номинальной стоимости облигации, умноженной на количество купленных облигаций.

Виды облигаций

Перед инвестированием в облигации необходимо разобраться с тем, какие виды долговых обязательств существуют. Прежде всего, ценные бумаги выпускают с краткосрочным условием возврата – до одного года, среднесрочным – от 1 до 5 лет, а также долгосрочным – от 5 лет и больше. Также долговое обязательство может быть с фиксированной или плавающей ставкой, индексацией процентов в зависимости от инфляции. В зависимости от эмитента различают следующие бонды:

  1. Гособлигации – выпускаются правительством государства для восполнения бюджета страны и закрытия расходных статей бюджета. Финансовое обязательство по выплатам несет Государственное казначейство. Государственные ценные бумаги считаются одной из наиболее безопасных форм инвестиций, поскольку на них возлагается большая ответственность. Невыплаты наступают только в случае кризиса или других глобальных проблем.
  2. Муниципальные облигации – оформляются органами местного самоуправления для привлечения инвестиций на развитие инфраструктуры и города в целом. Деньги идут в местный бюджет и распределяются в порядке приоритета.
  3. Корпоративные облигации – ценные бумаги от коммерческих организаций, которые используют для привлечения внешних средств наряду с выпуском новых акций. Компании получают деньги на более выгодных условиях, чем предлагают банки.
  4. Иностранные облигации (еврооблигации) – долговой инструмент для привлечения средств в евро или долларах. Используется инвесторами в качестве альтернативы валютным вкладам в банке.

СПРАВКА: облигации бывают обеспеченными и необеспеченными. В первом случае увеличивается надежность ценной бумаги и вероятность возврата средств при непредвиденных ситуациях, а во втором – все риски ложатся на инвестора. В качестве гарантий выступают кредитный рейтинг и репутация заемщика.

В чем преимущество облигации перед вкладом (депозитом) в банке

В случае с банковским вкладом клиент кладет деньги на депозит под процент, назначенный банком. Никаких дополнительных действий после внесения средств на счет не требуется. Вкладчик регулярно получает выплаты выбранным способом, а по завершении срока действия вклада – всю сумму вклада обратно. Дополнительно сопутствующие риски минимизируются Агентством по страхованию вкладов, которое защищает депозиты на сумму до 1,4 миллиона рублей.

Что касается облигаций, то в этом случае инвестору необходимо выбрать брокера, открыть брокерский счет и купить на него облигации. Отметим следующие дополнительные преимущества облигаций перед банковским вкладом:

  • Уровень доходности – в отличие от традиционных вкладов облигации обладают большей доходностью, причем для рублевых и валютных активов.
  • Гарантированная прибыль – ценные бумаги выпускаются с фиксированной или плавающей процентной ставкой, но условия не меняются в ходе действия долгового обязательства.
  • Низкий порог для входа – бонды делят на небольшие части таким образом, чтобы даже мелкий инвестор смог получить доступ к ним, при этом процент прибыли на вложенный капитал остается аналогичным.
  • Накопленный купонный доход – при продаже облигаций инвестор получает обещанную прибыль, тогда как в случае досрочного снятия и расторжения договора на вклад клиент теряет доход за отчетный период.
  • Длительность вложений – долгосрочные облигации выпускают на 10–20 лет, при этом уровень прибыли зафиксирован и не изменяется, а также может предусматриваться индексация уровня инфляции.

СПРАВКА: в отличие от банковского вклада инвестиции в облигации не страхуются государством на 1,4 миллиона рублей. С другой стороны, инвестор может купить гособлигации, т. е. фактически дать деньги взаймы государству. В этом случае формально также не будет страховки, но при этом вся сумма будет находиться у государства, а значит, невыплата возможна, только если возникнут серьезные финансовые трудности.

Чем облигация отличается от акции

Акции являются одной из разновидностей ценных бумаг, подтверждающих право инвестора на владение частью компании. Размер принадлежащей собственности оценивается долей исходя из общего количества акций. Также владение акциями позволяет голосовать при принятии решений в компании (обычные акции) или только получать дивиденды (привилегированные акции). Дивиденды – это часть прибыли компании, которая распределяется между всеми владельцами акций. Размер выплат зависит от результатов финансовой деятельности компании. Другими словами, акции обеспечивают право голоса, доход в виде дивидендов (но не гарантируют его) и возможность заработка на продаже ценных бумаг при росте их стоимости.

СПРАВКА: для покупателя первостепенно значение имеет рыночная стоимость и ликвидность акций. Ликвидность – это возможность в любой момент купить или продать акцию по текущей рыночной цене. Когда говорят “у акции высокая ликвидность”, это значит, что на бирже много покупателей и продавцов этой акции и инвестор может в любой момент без затруднений продать или купить ее по текущей рыночной цене.

Главное отличие акций от облигаций заключается в том, что владелец облигации гарантированно получит доход в виде купона (исключение: банкротство эмитента облигации или иные финансовые сложности), а владелец акции рассчитывает только на рост ее стоимости, но не может быть уверен, что компания выплатит дивиденды.

Как выбрать облигацию

При выборе облигации обращайте внимание на следующие параметры:

  1. Валюта – инвестору необходимо решить, в какой валюте он хочет получать доход.
  2. Размер купона – должен быть выше, чем процент по депозиту в банке, но при этом не выше среднерыночного. Очень высокий процент купонного дохода говорит о повышенном риске.
  3. Срок погашения – чем дольше срок возврата средств, тем больше цена облигации может отклоняться от номинальной (повышаться или понижаться). И наоборот, чем короче срок погашения, тем меньше будет отклонение. Величина отклонения важна инвестору только в одном случае – если возникает ситуация, когда ему понадобится вернуть деньги до срока погашения облигации. Тогда инвестор должен будет продать облигацию на бирже, и в этот момент важно, чтобы ее цена была либо выше, либо примерно такой же, как при покупке.
  4. Ликвидность – возможность купить или продать облигацию в любой момент по текущей рыночной цене.

Подробнее о выборе облигации – читайте в нашей статье.

В чем опасность облигаций

Облигации считаются надежным способом для инвестирования, но всё же существуют определенные риски. Перед покупкой государственных или корпоративных бондов клиент должен ознакомиться с особенностями актива:

  1. Процентная ставка – облигацию выпускают с фиксированной и динамической ставкой. Поскольку доходность по вкладам постоянно пересматривается, инвесторы скупают бонды с максимальной прибылью, когда это выгодно, а при повышении ставки продают бумаги. Это напрямую влияет на рыночную стоимость облигаций.
  2. Отзыв актива – эмитент имеет право отозвать долговое обязательство и досрочно вернуть заемные средства. При этом инвестор получает лишь номинальную стоимость ценной бумаги и небольшой доход.
  3. Инфляция – фактор влияет на долгосрочные облигации. К примеру, даже высокодоходная облигация станет убыточной, если резко начнут расти уровень инфляции и прожиточный минимум. Снизится как доходность инвестора, так и покупательская способность вложенных средств.
  4. Дефолт – ни одна компания и ни одно государство не могут гарантировать полноценную финансовую стабильность. В случае кризиса в стране или банкротства корпорации, выпустившей облигацию, ее стоимость приравнивается к нулю.
  5. Ликвидность – стабильная финансовая ситуация в стране и на мировой арене гарантирует простоту и скорость продажи активов на бирже. В случае дефолта или кризиса процесс поиска покупателя усложняется.

Инвестирование в облигации – альтернатива банковским вкладам и покупке акций. При умеренных рисках покупатель ценных бумаг получает стабильный источник дохода и относительно высокую процентную ставку. Подобное сочетание объясняет популярность облигаций с выплатами в рублях и иностранной валюте.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Облигации: что это такое и как на них заработать

Облигации — это вид ценных бумаг, который пользуется все бо́льшим спросом. Рассмотрим подробнее, что такое облигации, как на них заработать и какие могут быть риски.

Что такое облигации?

Облигации — это фактически долговые расписки. Их выпускает эмитент — компания (или государство, оно тоже может быть эмитентом), которой нужны деньги.

Люди покупают облигации и таким образом дают свои деньги взаймы этой компании, рассчитывая получить определенный доход. Полная сумма, сроки и размер выплат этого дохода (если планируется несколько платежей), как правило, известны при покупке. Возможность заранее оценить свою выгоду — это то, чем облигация отличается от других ценных бумаг.

В установленный срок происходит погашение облигаций, то есть эмитент выплачивает их владельцам номинальную стоимость, указанную на самих облигациях.

Основной риск для инвестора — банкротство компании-эмитента. В этом случае он может потерять вложенные деньги: в отличие от депозитов они не защищены системой страхования вкладов.

Какие бывают виды облигаций?

Облигации различаются по нескольким параметрам.

По форме выплаты дохода:

процентные (купонные) облигации — по ним вы получите проценты от номинальной стоимости. По некоторым облигациям бывает только одна выплата, по другим — несколько. Выплату процентов называют погашением купона. Такое название сохранилось со времен, когда облигации были бумажными: к ним крепились купоны на выплаты, которые отрывали в момент погашения. Чаще всего купонные облигации бывают с фиксированной процентной ставкой, то есть вы знаете заранее размеры выплат. Но бывают и c плавающей процентной ставкой — выплаты меняются, потому что привязаны к макроэкономическим показателям или ситуации на рынке ценных бумаг;

Читать еще:  Как рассчитать налог на прибыль: пример

дисконтные облигации — при покупке стоят ниже номинальной стоимости, но погашаются по номинальной. Например, вы купили облигацию со скидкой — за 800 рублей, а когда ее срок действия закончился, получили за нее 1000 рублей — всю номинальную стоимость. Разница между ценой размещения и номинальной стоимостью и называется дисконтом.

По сроку погашения:

краткосрочные (срок погашения — менее года);

среднесрочные (от 1 года до 5 лет);

долгосрочные (более 5 лет).

По валюте выпуска:

По эмитенту:

государственные (Российской Федерации и ее субъектов) — их выпускают, чтобы покрыть дефицит бюджета;

муниципальные — их выпускают органы местного самоуправления, как правило, чтобы профинансировать различные проекты;

корпоративные — их выпускают юридические лица для финансирования своей деятельности.

Частные компании могут размещать также особый вид облигаций — коммерческие. Но они распространяются адресно и по закрытой подписке, так что просто прийти на биржу и купить их невозможно.

По конвертируемости:

конвертируемые облигации — их можно обменять на другие ценные бумаги этого же эмитента, например на акции;

неконвертируемые облигации — обменять их на другие ценные бумаги нельзя.

По обеспеченности:

обеспеченные — самые надежные. Их владелец с большой вероятностью сохранит свои деньги. Сохранность вложений может обеспечивать, например, залог — недвижимость и оборудование компании, другие ценные бумаги. То есть в случае банкротства эмитента владелец облигации сможет получить этот залог — продать его и вернуть свои деньги. Второй вариант обеспечения — поручительство другой компании. Если эмитент обанкротится, эта компания возьмет обязательства по его облигациям на себя. Третий вариант — банковская, государственная или муниципальная гарантия. Это почти то же самое, что поручительство. В этом случае долги по облигациям возьмет на себя банк, местный или федеральный бюджет;

необеспеченные — менее надежные. Если компания обанкротится, владельцы облигаций будут ждать, пока завершится процедура банкротства и их претензии удовлетворят в общем порядке — вместе с другими кредиторами компании. Не факт, что удастся вернуть вложенные деньги полностью;

субординированные необеспеченные — самые рискованные. При банкротстве компании владелец таких облигаций может рассчитывать на возврат своих денег в самую последнюю очередь, после всех остальных кредиторов. Если после раздачи других долгов что-то вообще останется. Более того, даже если эмитент дошел не до банкротства, а только до санации, его субординированные облигации сразу же списываются в ноль. Никаких денег владельцы таких облигаций не получат.

По способу обращения:

облигации со свободным обращением — нет никаких ограничений на покупку и продажу таких облигаций. Они могут свободно менять собственников: переходить от одних инвесторов к другим;

облигации с ограниченным обращением — покупка и продажа таких облигаций имеют ограничения. Например, владелец не может продавать облигации в течение какого-то времени. Или же эмитент устанавливает ограничения на цену облигаций — при продаже она не может быть больше или меньше какого-то лимита.

Какие налоги платит владелец облигаций?

Подоходный налог в размере 13% придется заплатить с купонного дохода (его автоматически рассчитывает и удерживает эмитент или депозитарий) и с дохода от продажи облигаций (его удерживает брокер, если сделка проводилась через него).

Есть случаи, когда налог можно не платить:

если вы вложили деньги в облигации через индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), то можете получить налоговый вычет;

если вы купили облигации федерального займа (ОФЗ), государственные краткосрочные облигации (ГКО) или облигации субъектов Федерации и муниципалитетов, то вам не нужно платить НДФЛ с купонного дохода;

с 2018 года купонный доход по корпоративным рублевым облигациям не облагается налогом, если он не превышает размера ключевой ставки Банка России плюс 5%. Если выплаты по купону выше, то налог нужно будет заплатить только с этой разницы (процент по купону минус ключевая ставка и минус 5%). Это правило действует для рублевых облигаций, выпущенных с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года.

С какими рисками может столкнуться владелец облигаций?

Инвестирование — всегда риск. При покупке облигаций вы столкнетесь со следующими опасностями.

Риск дефолта — риск, что компания-эмитент обанкротится и не сможет выполнить своих финансовых обязательств перед инвестором. Если вы приобрели обеспеченные облигации, этот риск вам не грозит — деньги все равно вернут.

Риск реструктуризации обязательств — риск, что изменятся условия по облигациям: срок погашения, размер купонного дохода, сроки и периодичность выплат. Такие решения может принять общее собрание владельцев облигаций по просьбе самого эмитента, если он понимает, что не может выполнить взятые обязательства.

Риск ликвидности — риск, что вы не сможете быстро продать свои облигации по справедливой цене, если захотите сделать это до момента погашения. Может случиться, что желающих купить ваши облигации будет мало или вообще не найдется. Чаще так бывает, если у компании-эмитента обнаружились финансовые проблемы или это просто никому не известная организация.

Процентный риск — риск, что среднерыночные ставки по аналогичным облигациям станут выше. Если ваши облигации имеют фиксированный процент ниже рыночного, вы в проигрыше — ваш доход окажется меньше, чем мог бы быть.

Например, вы купили трехлетние облигации с доходностью 10% годовых. Спустя год среднерыночная доходность по похожим облигациям выросла с 10 до 12%. Получается, вы заработаете меньше других инвесторов, которые купят бумаги на новых условиях. А если вы захотите продать свои облигации досрочно, вам придется снизить цену ниже номинала. Только тогда ваши бумаги смогут заинтересовать другого инвестора.

Инфляционный риск — риск, что инфляция обгонит доходность по облигации. Получается, вы не приумножите ваш реальный капитал, а потеряете его часть. Ведь завтра вы сможете купить на него меньше, чем сегодня. Но за последние годы инфляция сильно снизилась, и Банк России теперь намерен удерживать ее на уровне 4%. Так что этот риск тоже минимален.

Как свести все риски к минимуму?

Стоит помнить, что минимальные риски, как правило, означают и минимальную доходность. Это рыночный закон.

Самыми надежными можно считать государственные облигации, к примеру облигации федерального займа (ОФЗ), которые выпускает Министерство финансов. Их доходность невелика, хотя все же выше инфляции.

Следующими по надежности можно считать облигации крупнейших компаний с высоким кредитным рейтингом, например «ААА», и умеренной доходностью.

Можно рискнуть и вложить часть денег в более прибыльные ценные бумаги со средним рейтингом — на уровне «В». Но в таком случае обязательно учитывайте риски дефолта, реструктуризации задолженности и ликвидности.

Перед покупкой облигаций важно проверить, как идут дела у компании-эмитента. Посмотрите новости и изучите открытую финансовую и бухгалтерскую отчетность — эти данные есть на сайтах биржи и уполномоченных информационных агентств. Желательно следить за состоянием эмитента и после покупки ценных бумаг.

Плюсы и минусы облигаций

Плюсы:

доход по облигациям в среднем выше, чем по банковскому депозиту, и он обычно известен заранее. Или известны правила, по которым его можно рассчитать;

риски при покупке облигаций есть, но они меньше, чем при вложениях в акции и другие ценные бумаги;

стоимость облигаций обычно колеблется не так сильно, как цена других бумаг, и чаще всего их легко продать по цене, близкой к номиналу;

доход от некоторых видов облигаций не облагается налогом, а если инвестировать через ИИС, можно получить еще и налоговый вычет.

Минусы:

вложения в облигации не участвуют в системе страхования вкладов, как и другие инвестиции на фондовом рынке;

доходность по облигациям невелика по сравнению с более рискованными инструментами финансового рынка.

Таким образом, облигации — финансовый инструмент, который помогает сохранить средства и получить при этом умеренный доход при относительно невысоких рисках. Тем не менее эти риски ложатся исключительно на инвестора. Если вы торгуете на бирже через брокера, именно вы принимаете окончательное решение о покупке или продаже облигаций и несете за него ответственность.

Суть облигаций. Что это простыми словами?

Покупка облигаций – доходный и надежный метод инвестирования для физических лиц в 2018 году. Разбираем суть рынка облигаций: от чего зависит ее цена (стоимость) и доходность, в чем различие между государственными, коропоративными и муниципальными облигациями, чем облигации отличаются от акций – и многое другое.

Облигация – ценная бумага, свидетельствующая о том, что покупатель предоставляет ее эмитенту заем. Эмитент, по прошествии определённого срока, обязан вернуть инвестору стоимость бумаги и выплатить процент. Эмитентом облигации может выступать банк, коммерческая организация или государство

Суть облигаций заключается в том, что инвестор предоставляет свои средства в долг организации, выпустившей ценные бумаги, а эмитент затем платит по этому кредиту проценты.

Образец облигации, выпущенной в СССР в 1982 году

Купить облигации может любой заинтересованный в источнике пассивного дохода. Однако приобретение облигаций на фондовой бирже для физических лиц возможно лишь с помощью лицензированного посредника – брокера. Тем не менее, по уровню доходности и надежности покупка облигаций для физических лиц может быть привлекательнее обычных банковских вкладов.

Акции и облигации: сходство и различия

Обыкновенная акция дает возможность инвестору стать владельцем части бизнеса. При этом доход – то есть выплата дивидендов – не гарантирован и зависит от усмотрения совета директоров. А в случае ликвидации компании выплаты по обыкновенным акциям происходят в последнюю очередь, после погашения задолженности по кредитам, облигациям и привилегированным ценным бумагам.

Покупка облигаций сродни кредиту, который инвестор предоставляет эмитенту под процент. При этом доход владельца облигации зафиксирован в самой ценной бумаге заранее. Также заранее известна и дата погашения облигации – день, когда эмитент выкупит у держателя актив по его номинальной стоимости. Более того, в случае невыплаты положенных денег в срок держатель облигации имеет право обратиться в суд.

Если организации грозит ликвидация, то погашение задолженности перед владельцами облигаций будет производиться в приоритетном порядке (перед держателями акций)

Номинальная стоимость большей части облигаций на Московской бирже составляет 1 тысячу рублей. Рыночная же цена облигации зависит от многих факторов и почти всегда не совпадает с номиналом.

Стоимость облигации на рынке в момент погашения может быть больше или меньше номинала, а доход складываться из процента, а также дисконтной прибыли или убытка. Ставка по купону также может быть не фиксированной, а привязанной к различным финансовым индикаторам (например, ключевой ставке).

Виды облигаций на Московской бирже

Облигации можно разделить по разным признакам: типу эмитента, сроку действия, обеспеченности, виду дохода, возможности конвертации в другие типы ценных бумаг, валюте и т.д.

Если говорить о разделении ценных бумаг по типу эмитента, то облигации могут быть:

  • государственными , то есть выпущенными для покрытия дефицита бюджета. Такой тип бумаг имеет госгарантии;
  • муниципальными , то есть это ценные бумаги, обеспеченные муниципальной собственностью и эмитированные для финансирования муниципальных проектов;
  • корпоративными , выпущенными акционерным обществом.

Облигации можно разделить по способу обеспечения:

  1. Закладные облигации . Обеспечением по такому типу облигаций выступает часть собственности организации, выпустившей ценные бумаги.
  2. Беззакладные или необеспеченные облигации. Обычно это ценные бумаги компаний с высоким рейтингом и положительным имиджем.

Срок облигации

Если говорить о сроке действия облигаций, они могут быть:

  • краткосрочные – до 1 года;
  • среднесрочные – 1-5 лет;
  • долгосрочные – более 5 лет.

По окончании установленного срока эмитент выкупает у инвестора облигации за их номинальную стоимость.

Существуют также бессрочные – т.е. не предполагающие погашение номинальной стоимости – облигации. Такие бумаги дают инвестору право только лишь на доход по купонам

Вопреки названию, часто у таких облигаций все же есть срок принудительного погашения. Обычно максимальный период составляет 30 лет, но существуют и «вековые» ценные бумаги, которые выпускают высококлассные компании, имеющие перспективы просуществовать не одно десятилетие: IBM, Walt Disney, Ford, Coca-Cola , ряд мировых нефтяных и промышленных гигантов.

По возможности конвертации в другие ценные бумаги облигации делятся на конвертируемые (можно обменять, например, на акции) и на неконвертируемые.

Облигации США (Трежерис) считаются самыми надежными в мире

От чего зависит доходность облигаций?

Доходность облигаций складывается из двух источников:

  1. Доход по купонам . Купон – процентный платеж владельцу ценной бумаги. Размер платежа известен заранее и составляет процент от номинальной стоимости. Выплаты начисляются один или два раза в год по фиксированной ставке, которая определяется в момент эмиссии ценных бумаг. Выпущенная в бумажной форме облигация может иметь отрезные купоны. После получения дохода в установленный срок один из купонов отрезается. Отсюда и пошла фраза «стричь купоны». Любопытно, что доход может выплачиваться не только в денежной форме, но также товаром или имуществом эмитента.
  1. Дисконт . Это разница между начальной ценой покупки (номинал) и стоимостью погашения облигации (рыночная цена ценной бумаги по прошествии установленного срока). Значение разницы и будет доходом инвестора, а вот процент по таким бумагам не выплачивается.
Читать еще:  Как продлить скорость теле

Купонные облигации можно классифицировать по типу дохода по процентам:

  1. Ценные бумаги с постоянным доходом. Процентная ставка по таким облигациям зафиксирована и не изменяется на протяжении всего срока действия бумаги.
  1. Бумаги, имеющие фиксированный доход. Определяется в момент эмиссии.
  1. Активы с плавающим доходом, который может изменяться с течением срока обращения облигации.
  1. Ценные бумаги, по которым инвестор получит амортизационный доход. В этом случае номинал выплачивается не сразу, а регулярными платежами. При этом выплаты по купону рассчитываются из суммы оставшегося номинала.

Облигации могут также выпускаться в любой иностранной валюте для привлечения инвестиций на зарубежных рынках. Такие ценные бумаги получили название еврооблигации. Еврооблигации в американских долларах эмитируются на иностранные фондовые рынки российскими акционерными обществами, а также Министерством финансов России.

Суть облигаций. Что это простыми словами?

Покупка облигаций – доходный и надежный метод инвестирования для физических лиц в 2018 году. Разбираем суть рынка облигаций: от чего зависит ее цена (стоимость) и доходность, в чем различие между государственными, коропоративными и муниципальными облигациями, чем облигации отличаются от акций – и многое другое.

Облигация – ценная бумага, свидетельствующая о том, что покупатель предоставляет ее эмитенту заем. Эмитент, по прошествии определённого срока, обязан вернуть инвестору стоимость бумаги и выплатить процент. Эмитентом облигации может выступать банк, коммерческая организация или государство

Суть облигаций заключается в том, что инвестор предоставляет свои средства в долг организации, выпустившей ценные бумаги, а эмитент затем платит по этому кредиту проценты.

Образец облигации, выпущенной в СССР в 1982 году

Купить облигации может любой заинтересованный в источнике пассивного дохода. Однако приобретение облигаций на фондовой бирже для физических лиц возможно лишь с помощью лицензированного посредника – брокера. Тем не менее, по уровню доходности и надежности покупка облигаций для физических лиц может быть привлекательнее обычных банковских вкладов.

Акции и облигации: сходство и различия

Обыкновенная акция дает возможность инвестору стать владельцем части бизнеса. При этом доход – то есть выплата дивидендов – не гарантирован и зависит от усмотрения совета директоров. А в случае ликвидации компании выплаты по обыкновенным акциям происходят в последнюю очередь, после погашения задолженности по кредитам, облигациям и привилегированным ценным бумагам.

Покупка облигаций сродни кредиту, который инвестор предоставляет эмитенту под процент. При этом доход владельца облигации зафиксирован в самой ценной бумаге заранее. Также заранее известна и дата погашения облигации – день, когда эмитент выкупит у держателя актив по его номинальной стоимости. Более того, в случае невыплаты положенных денег в срок держатель облигации имеет право обратиться в суд.

Если организации грозит ликвидация, то погашение задолженности перед владельцами облигаций будет производиться в приоритетном порядке (перед держателями акций)

Номинальная стоимость большей части облигаций на Московской бирже составляет 1 тысячу рублей. Рыночная же цена облигации зависит от многих факторов и почти всегда не совпадает с номиналом.

Стоимость облигации на рынке в момент погашения может быть больше или меньше номинала, а доход складываться из процента, а также дисконтной прибыли или убытка. Ставка по купону также может быть не фиксированной, а привязанной к различным финансовым индикаторам (например, ключевой ставке).

Виды облигаций на Московской бирже

Облигации можно разделить по разным признакам: типу эмитента, сроку действия, обеспеченности, виду дохода, возможности конвертации в другие типы ценных бумаг, валюте и т.д.

Если говорить о разделении ценных бумаг по типу эмитента, то облигации могут быть:

  • государственными , то есть выпущенными для покрытия дефицита бюджета. Такой тип бумаг имеет госгарантии;
  • муниципальными , то есть это ценные бумаги, обеспеченные муниципальной собственностью и эмитированные для финансирования муниципальных проектов;
  • корпоративными , выпущенными акционерным обществом.

Облигации можно разделить по способу обеспечения:

  1. Закладные облигации . Обеспечением по такому типу облигаций выступает часть собственности организации, выпустившей ценные бумаги.
  2. Беззакладные или необеспеченные облигации. Обычно это ценные бумаги компаний с высоким рейтингом и положительным имиджем.

Срок облигации

Если говорить о сроке действия облигаций, они могут быть:

  • краткосрочные – до 1 года;
  • среднесрочные – 1-5 лет;
  • долгосрочные – более 5 лет.

По окончании установленного срока эмитент выкупает у инвестора облигации за их номинальную стоимость.

Существуют также бессрочные – т.е. не предполагающие погашение номинальной стоимости – облигации. Такие бумаги дают инвестору право только лишь на доход по купонам

Вопреки названию, часто у таких облигаций все же есть срок принудительного погашения. Обычно максимальный период составляет 30 лет, но существуют и «вековые» ценные бумаги, которые выпускают высококлассные компании, имеющие перспективы просуществовать не одно десятилетие: IBM, Walt Disney, Ford, Coca-Cola , ряд мировых нефтяных и промышленных гигантов.

По возможности конвертации в другие ценные бумаги облигации делятся на конвертируемые (можно обменять, например, на акции) и на неконвертируемые.

Облигации США (Трежерис) считаются самыми надежными в мире

От чего зависит доходность облигаций?

Доходность облигаций складывается из двух источников:

  1. Доход по купонам . Купон – процентный платеж владельцу ценной бумаги. Размер платежа известен заранее и составляет процент от номинальной стоимости. Выплаты начисляются один или два раза в год по фиксированной ставке, которая определяется в момент эмиссии ценных бумаг. Выпущенная в бумажной форме облигация может иметь отрезные купоны. После получения дохода в установленный срок один из купонов отрезается. Отсюда и пошла фраза «стричь купоны». Любопытно, что доход может выплачиваться не только в денежной форме, но также товаром или имуществом эмитента.
  1. Дисконт . Это разница между начальной ценой покупки (номинал) и стоимостью погашения облигации (рыночная цена ценной бумаги по прошествии установленного срока). Значение разницы и будет доходом инвестора, а вот процент по таким бумагам не выплачивается.

Купонные облигации можно классифицировать по типу дохода по процентам:

  1. Ценные бумаги с постоянным доходом. Процентная ставка по таким облигациям зафиксирована и не изменяется на протяжении всего срока действия бумаги.
  1. Бумаги, имеющие фиксированный доход. Определяется в момент эмиссии.
  1. Активы с плавающим доходом, который может изменяться с течением срока обращения облигации.
  1. Ценные бумаги, по которым инвестор получит амортизационный доход. В этом случае номинал выплачивается не сразу, а регулярными платежами. При этом выплаты по купону рассчитываются из суммы оставшегося номинала.

Облигации могут также выпускаться в любой иностранной валюте для привлечения инвестиций на зарубежных рынках. Такие ценные бумаги получили название еврооблигации. Еврооблигации в американских долларах эмитируются на иностранные фондовые рынки российскими акционерными обществами, а также Министерством финансов России.

Простыми словами, что такое облигации

Облигации – ценные бумаги, подтверждающие предоставление займа одним участником (инвестором) другому участнику (эмитенту) на определенный период времени. Заёмщиком может быть любая коммерческая компания или государство, инвестором – любое физическое лицо или организация. Другими словами, облигации являются свидетельством о долге, поэтому их называют долговыми ценными бумагами. Если говорить языком финансистов, они являются гарантией права покупателя на возврат эмитентом их номинальной стоимости и предусмотренных купонных доходов.

Суть понятия

Слово «облигация» в переводе с латинского означает «обязывать». Это фактически долговые расписки, которые выпускает компания-эмитент или государство, которые нуждаются в деньгах. Люди приобретают их, а, значит, одалживают свои деньги эмитенту и рассчитывают на получение определённого дохода. Полную сумму, сроки и размеры выплат можно узнать при покупке. В этом отличие облигаций от других ценных бумаг – имеется возможность заблаговременной оценки своей выгоды.

В установленные сроки облигации погашаются, эмитент выплачивает владельцам ценных бумаг их номинальную стоимость. Основным риском для инвестора является банкротство эмитента. При этом инвестор может потерять свои вложения, так как они не защищены системой страхования вкладов. Подобные ценные бумаги можно продавать и покупать, передавать из рук в руки – от этого их ценность не понижается. Эмитенту всё равно кому выплачивать проценты, поэтому кто предъявитель не важно.

Риски инвестирования в облигации существенно снижают несколько факторов:

  1. Организации, которые функционируют меньше трёх лет, не могут проводить эмиссию ценных бумаг.
  2. Стоимость выпущенных долговых бумаг ограничивается размером уставного капитала и обеспечивается третьими лицами (эмиссия обеспеченных облигаций).
  3. Запрещается выпускать ценные бумаги, для того, чтобы пополнить уставный фонд или покрыть убытки.
  4. Проспект эмиссии обязательно регистрируется в Центральном банке РФ.

Отличие облигаций от вкладов в банках:

  • Ликвидность облигаций выше, чем у депозитов в банках. Они интересны портфельным инвесторам и финансовым спекулянтам, следовательно, ими формируется вторичный рынок;
  • Вложения в эти ценные бумаги не попадают в систему страхования вкладов. На первый взгляд это является существенным минусом, однако, большинство облигаций (в том числе государственных) считаются менее рисковыми финансовыми инструментами по сравнению с банковскими вкладами. Дефолт возможен лишь при банкротстве государства. В настоящее время вероятность такого развития событий минимальна. Выбирать корпоративные бумаги следует ответственно, взвешивая потенциальные доходы и риски;
  • Существует очень много видов облигаций. Это значит, что инвестор может выбрать самые оптимальные инвестиционные инструменты по уровню рисков и прибыльности;
  • Доходность большинства облигаций выше процентов банковских вкладов.
  1. Облигации являются формой заёмного капитала, акции – формой собственного капитала. Поэтому при банкротстве заёмщика владельцы облигаций будут первыми в очереди на возврат денежных средств.
  2. Эмитент гарантирует возвращение долга и выплату купонов по облигациям строго в установленный срок. Доходность инвестиций в акции никто не гарантирует, их прибыльность определяет стоимость на фондовых рынках.
  3. Эмитентами акций являются только акционерные общества, эмитировать облигации могут любые частные и государственные структуры.

Из-за разнообразия видов облигаций открываются широкие возможности для выбора, однако, неискушённый инвестор может в них запутаться. Рекомендуем ознакомиться с подробной классификацией этой ценной бумаги:

Признак Вид
По принадлежности к странам
  • Национальная;
  • Международная.
По эмитенту
  • Гособлигация – безрисковая ценная бумага с минимальной доходностью;
  • Субъектов Федерации;
  • Муниципальная;
  • Корпоративная.
По валюте
  • Рублёвая;
  • Валютная;
  • Двухвалютная (комбинированная).
По форме выпуска
  • Документарная (отходит в прошлое);
  • Бездокументарная (электронная) – большинство бумаг существует в настоящее время в такой форме.
По типу инвестора
  • Именная;
  • На предъявителя.
По форме доходов
  • Денежные средства;
  • Финансовые активы (прочие бумаги);
  • Реальные активы (имущество).
По обеспечению
  • Необеспеченная – менее надёжная, более доходная;
  • Обеспеченная – гарантирует право на часть собственности эмитента;
  • Гарантированная — гарантами являются сторонние компании.
По конвертируемости
  • Конвертируемая – владелец может обменять облигации на другие ценные бумаги по заранее оговорённой стоимости;
  • Неконвертируемая.
По способу погашения
  • Без возможности досрочного погашения;
  • С предоставлением опциона на погашение – владелец может предъявить документ к досрочному погашению;
  • С опционом на выкуп бумаги обратно – эмитент вправе досрочно выкупить ценную бумагу.
По сроку обращения
  • Краткосрочная – до двух лет;
  • Среднесрочная — до пяти лет;
  • Долгосрочная – от пяти лет;
  • Бессрочная.
По номиналу
  • Классическая купонная – осуществляется выплата купона, номинал погашается по окончании срока обращения;
  • Бескупонная (с дисконтом) – размещается со стоимостью ниже номинальной;
  • С премией – размещается по номиналу, погашается выше номинальной стоимости;
  • С амортизацией номинальной стоимости – задолженность погашается частями;
  • С индексацией номинальной стоимости – производится индексация на степень инфляции, предусматривается купонная выплата (хорошо сочетаются надёжность и доходность актива).
По типу выплат купона
  • Постоянный доход – выплаты купонов определены заранее и регулярны;
  • Фиксированный доход — выплаты купонов определены заранее, но периодически меняются в течение срока обращения ценной бумаги;
  • Переменный доход – выплаты купонов зависят от плавающей ставки (к примеру, ключевой ставке ЦБ РФ) или уровня инфляции.
По периодичности выплат купонов
  • Ежеквартальная;
  • Полугодовая;
  • Ежегодная (характерна для еврооблигаций);
  • Кумулятивная (купон выплачивается один раз при погашении).
По способу обращения
  • Со свободным обращением – купля/продажа таких ценных бумаг не ограничена.
  • С ограниченным обращением – имеются ограничения на покупку и продажу. К примеру, владелец какое-то время не может продать ценную бумагу или эмитент ограничил стоимость бумаги, которая не может превышать установленный лимит.
Читать еще:  Медицинский стаж для выхода на пенсию по выслуге лет

Виды стоимости

Также не лишним будет ознакомиться с несколькими видами стоимости облигаций:

  • Номинальная — отражающая денежный эквивалент;
  • Эмиссионная – стоимость при размещении. Обычно соответствует номинальной (бывают исключения, например, дисконтные бумаги);
  • Стоимость при погашении – чаще всего соответствует номиналу (исключением могут быть бумаги с премией);
  • Рыночная – стоимость при сделках на вторичных фондовых рынках, которая выражается в денежном и процентном выражении относительно номинала.

На стоимость облигаций на фондовом рынке значительно влияют:

  1. Колебания банковского рынка. При падении депозитных ставок стоимость облигаций растёт, при росте ставок банковских депозитов – цена бумаг падает.
  2. Время до погашения. Чем ближе срок погашения, тем дороже стоит облигация.
  3. Накопленный купонный доход. Чем его больше, тем цена будет выше.

Налоги

13% подоходного налога нужно будет заплатить:

  • С купонных доходов (налог автоматически рассчитывается и удерживается эмитентом или депозитарием);
  • С доходов от продажи (налоги удерживаются брокером, если сделки осуществлялись с его помощью).

Обратите внимание, что бывают случаи, когда налог не выплачивается:

  1. Когда деньги вложены с индивидуального инвестиционного счёта, есть возможность получения налогового вычета.
  2. При покупке облигаций федерального займа, государственных краткосрочных облигаций или субъектов Федерации и муниципальных ценных бумаг НДФЛ с купонных доходов не взимается.
  3. Купонные доходы с корпоративных рублёвых облигаций с 2018 года не подлежат налогообложению, если не превышают размер ключевой ставки ЦБ России + 5%. Если купонные выплаты выше этой суммы, то налог взимается с разницы.

Риски

Инвестирование подразумевает наличие рисков. Покупая облигации можно столкнуться с некоторыми опасностями:

Вид риска Комментарий
Дефолт Риск того, что эмитент станет банкротом и не выполнит свои финансовые обязательства перед инвестором. При приобретении обеспеченных бумаг этого риска не будет, деньги возвратят в любом случае.
Реструктуризация обязательств Риск изменений условий по облигациям: сроки погашения, сумма купонных выплат и т. д. Подобные решения могут быть приняты на общем собрании владельцев облигаций по инициативе эмитента, когда он понимает, что не в состоянии выполнить свои обязательства .
Ликвидность Риск того, что нет возможности продать бумаги по адекватной цене, если захотелось сделать это до срока погашения. Бывает так, что покупателей мало или вообще нет. Это может произойти, когда у эмитента возникли финансовые проблемы или компания-эмитент никому не известна.
Рост процентных ставок Процентные риски означают рост среднерыночных ставок по аналогичным бумагам. Если фиксированные проценты ниже рыночных, владелец облигации будет в проигрыше — его доход будет ниже возможного.

Эти риски имеют тесную связь с ключевой ставкой ЦБ РФ, которая влияет на многие ставки на финансовых рынках.

Рост инфляции Инфляционные риски подразумевают рост уровня инфляции выше доходности ценной бумаги. В этом случае капиталовложения не приумножаются, а теряется их часть, так как завтра можно будет купить за определённую сумму меньше, чем сегодня.

Сведение рисков к минимуму

Нужно понимать, что минимум рисков чаще всего означает минимум доходов. Это закон рынка. Несколько советов относительно надёжности облигаций:

  • Наиболее надёжными считаются государственные ценные бумаги, например, ОФЗ, которые эмитирует Министерство финансов. Они имеют невысокую доходность, однако, превышают инфляцию;
  • Следующими по уровню надёжности считаются бумаги крупных компаний, имеющих высокий кредитный рейтинг («ААА») и умеренную доходность;
  • Можно решиться на риски и инвестировать часть средств в более доходные бумаги, имеющие средний рейтинг («В»). В этом случае нужно учитывать все возможные риски.

Перед тем как купить облигации, необходимо уточнить финансовое положение дел компании-эмитента. Нужно ознакомиться со всеми новостями, тщательно изучить открытые финансовые и бухгалтерские отчёты. Эта информация размещена на сайтах бирж. По возможности отслеживать финансовое состояние эмитента и после приобретения ценных бумаг.

Плюсы и минусы

Облигации являются старейшим и хорошо зарекомендовавшим себя финансовым инструментом, имеющим множество преимуществ и некоторые недостатки:

Долговые бумаги — что такое облигации и как они работают: суть, понятие и виды

В отличие от акций, облигации не дают владельцу правомочия собственника. Они лишь удостоверяют отношения займа денежных средств на определенный срок и за определенную плату. Так в чем тогда причина популярности этого финансового инструмента?

Понятие

Облигация — это ценная бумага, которая дает право владельцу на получение от лица, выпустившего облигацию, ее номинальной стоимости, а также, если это предусмотрено, получение процентного дохода.

Облигацию называют ценной бумагой с фиксированным доходом — покупатель заранее знает, какой доход он получит, если будет держать облигацию до погашения (именно до погашения, в любом другом случае доход может быть различным и даже отрицательным). Этот доход ему гарантирован эмитентом.

Вот как сформулировано официальное определение облигации в Законе о рынке ценных бумаг:

эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение в предусмотренный в ней срок от эмитента облигации ее номинальной стоимости или иного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение установленных в ней процентов либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и (или) дисконт.

Облигации выпускаются эмитентами с единственной и вполне определенной целью — привлечение денежных средств.

Эмитент облигации — это лицо, выпустившее данную ценную бумагу.

Свойства и характеристики

Основные характеристики облигации:

  1. Номинал — сумма, которую получит держатель облигации при ее погашении. В большинстве случаев — это 1000 рублей.
  2. Рыночная цена — та цена, по которой можно купить облигацию. Цена, как правило, указывается в % от номинала. Например, если цена облигации номиналом 1000 рублей составляет 103.5%, то это значит, что в денежном выражении ее цена равна 1035 рублей.
  3. Срок погашения — это время, когда облигация будет погашена и инвестор получит ее номинальную стоимость: 1, 3, 5 и более лет.
  4. Размер купона, где купон — это выплаты которые производит эмитент держателям облигаций. Выплаты производятся раз в квартал, раз в полгода или раз в год. Величина купона может быть постоянной или переменной, известной на весь срок обращения облигации или только на ближайший купонный период.
  5. Дисконт (премия при покупке) — разница между номинальной ценой облигации и стоимостью ее покупки.
  6. Доходность к погашению — показывает какой годовой доход получит инвестор, если будет держать облигацию до погашения. Поступившие купоны реинвестируются в те же облигации с тем же доходом.
  7. Накопленный купонный доход (НКД) — размер дохода на конкретную дату. Расчетная величина, которая равна части купона пропорционально времени владения облигацией. НКД выплачивается лицу, продавшему облигацию до даты выплаты купона.
  8. Дюрация — это мера чувствительности доходности облигаций к изменению процентных ставок.
  9. Амортизация — частичное погашение номинальной стоимости облигаций вместе с купонной выплатой.
  10. Право досрочного выкупа — у некоторых выпусков облигаций эмитент вправе провести досрочный выкуп. Это бывает целесообразно при существенном снижении процентных ставок на рынке, вследствие чего эмитенту становится невыгодно содержать долг с платежами, к примеру, 10% при ставках 5%.
  11. Защита от инфляции — у таких облигаций имеется небольшой (около 2%) купон, а номинал через определенный промежуток времени индексируется на величину инфляции.

Классификация

Какие виды облигаций существуют? Их можно классифицировать по эмитенту, сроку обращения, типу дохода, конвертируемости, валюте, целям выпуска, рейтингу (определяется рейтингом кредитоспособности эмитента).

В зависимости от срока, на который они выпускаются, различают:

  • краткосрочные, выпускаемые на срок до 1 года;
  • среднесрочные, выпускаемые на срок от 1 года до 5 лет;
  • долгосрочные, выпускаемые на срок от 5 до 15 лет.

В мировой практике встречаются так называемые сверх долгосрочные облигации, выпускаемые на срок 30, 50 и даже 100 лет.

В зависимости от того, что является обеспечением облигаций, различают:

  • обеспеченные (закладные) — облигации, обеспеченные залогом конкретного имущества: если эмитент не выполняет своих обязательств перед владельцами бумаг, то они могут потребовать продажи заложенного имущества, чтобы вернуть свои деньги;
  • необеспеченные облигации — по ним эмитент никакого обеспечения не предоставляет, а надежность бумаг определяется общим финансовым состоянием компании.

Крупные хорошо известные компании обычно выпускают необеспеченные облигации, так как их репутация сама по себе является гарантией исполнения обязательств.

Самыми надежными считаются ипотечные облигации.

Ипотечные облигации обеспечены залогом недвижимости. Их достоинство в том, что залог, как правило, не обесценивается. С течением времени земля и недвижимость в цене только растут. Осторожные инвесторы вкладывают свои свободные денежные средства в покупку ипотечных облигаций.

По типу выплаты вознаграждения (дохода) различают облигации:

  • купонные — по ним выплачивается купон, который может фиксированным или с плавающей ставкой;
  • дисконтные (бескупонные) — доходом является разница между номинальной стоимостью и ценой продажи.

Также купонные облигации могут предусматривать амортизацию — периодическую выплату части номинала. Каждая выплата снижает номинал, пока в дату погашения он не достигнет нуля.

Эмитентами облигаций в нашей стране могут выступать органы государственной власти (Министерство финансов, правительства регионов), органы местного самоуправления (администрации городов), а также юридические лица (хозяйствующие субъекты), которые несут обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами. Соответственно облигации делятся на:

  • государственные;
  • муниципальные;
  • корпоративные.

Некоторые выпуски облигаций могут предусматривать возможность обменять их на другие долговые инструменты или на обыкновенные акции. В зависимости от наличия такого права различают облигации:

  • неконвертируемые — их нельзя обменять на другие ценные бумаги;
  • конвертируемые — дают держателю право обменять их на определённое число обыкновенных акций или других долговых инструментов данного эмитента по заранее оговоренной цене (цена конвертирования).

Как они работают?

Ранее мы выяснили, что облигация — это долговая ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между эмитентом и инвесторами. Эмитенты, выпускающие облигации, являются заемщиками. Инвесторы, приобретающие облигации, являются кредиторами — дают деньги взаймы. В этом заключается суть таких ценных бумаг.

Когда бизнес бурно развивается, ему требуются деньги для расширения производства. Также, для регулирования разницы между доходами и расходами государственного или муниципального бюджетов органам власти приходится привлекать заемные денежные средства.

В этой ситуации можно привлечь заемный капитал двумя способами: взять в банке кредит или выпустить облигации. Выбор способа во многом определяется ценой денег — расходами заемщика по обслуживанию долга.

Как правило, облигационные займы оказываются более выгодными — процентная ставка по ним ниже, чем по банковским кредитам. В результате происходит замещение кредитов облигационными займами. Например, в 1980 году на финансовом рынке США преобладали банковские кредиты. На их долю приходилось 56% всех заимствований. В 2005 году доля кредитов сократилась до 40%, а рынок облигаций вырос до 60%. Аналогичная тенденция наблюдается и на финансовом рынке России.

Доля банковского кредитования снижается, а рынок облигаций растет высокими темпами.

Причина данного явления только в одном: облигации позволяют бизнесу и государству получать более дешевые деньги. Есть и другие достоинства у облигаций:

  1. Ключевое свойство — предсказуемость, ведь такие бумаги выпускают на определенный срок. При наступлении даты окончания обращения облигаций эмитент их гасит и возвращает инвесторам денежные средства.
  2. По облигациям эмитент выплачивает инвесторам регулярный доход. При выпуске процентных облигаций указывается годовая купонная ставка, то есть процент, который будут получать владельцы. Ранее облигации выпускались в документарной форме и у них имелись отрезные купоны. При наступлении даты выплат по очередному купону, инвестор предъявлял облигацию, от нее отрезали купон, а инвестор получал денежные средства. От этого пошел термин «стричь купоны».
  3. Владельцы облигаций имеют приоритет в удовлетворении своих требований по сравнению с акционерами. При проведении своей ликвидации эмитент первоначально рассчитывается с кредиторами, а потом с акционерами (собственниками компании). Владельцы облигаций относятся к категории кредиторов. Поэтому они находятся в более выгодном положении, чем акционеры.

Исходя из всего изложенного выше, облигация считается более надежной ценной бумагой, чем акция и подходит для инвесторов, избравших консервативную стратегию.

Дополнительно ознакомьтесь с кратким видео о том, что такое облигация:

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector